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比特币看跌期权怎么理解!为什么期权会涨会跌

2021-04-12 12:13:08

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  比特币看跌期权是什么意思?

  比特币看跌期权,是指在一种能在未来某特定时间(行权日到期之前)以特定价格(比特币期权的履约价格)卖出一定数量的比特币的权利。

  当然,JEX平台的比特币看跌期权实行的是差额交割的方式,所以不用你去卖出比特币获得USDT,而是系统直接给你 USDT。

  通俗点讲,比特币看跌期权和保险是很像的。

  你跟保险公司买了保险,在保险期这段时间内,享受保险的权利,出事了就可以找保险公司按照保险单执行。

  同样的,您跟期权的发行人买了期权,到期后也可以按照比特币期权合同(保险合同)执行您的权利。

  两者相同点:

  保险:保险过期后就是废纸一张,保险公司不会退钱

  比特币看跌期权:比特币看跌期权过期后也同样没价值,发行人也不退钱

  两者不同点:

  保险:这份保险不能卖出去,保险只能自己用,保险公司只会跟保险单上的人履行义务

  比特币看跌期权:比特币看跌期权可以卖出去,也可以买别人的

  总结:基本没什么区别,几乎可以把比特币看跌期权理解为可以买卖的保险单。

  为什么期权会涨会跌?

  不止是比特币期权,所有的投资产品都会有涨有跌,这是由市场的供需关系决定的,根本原因是价值决定价格。期权的潜在收益就是其价值的体现,所以潜在的行权收益最后应无限接近其市场价格。

  1.比特币期权 VS 比特币走势

  一般来说,比特币期权的价格是跟着 BTC 的价格走的,也就是说比特币大涨,那比特币看涨期权就会跟着涨,并且涨的幅度往往比 BTC 大, BTC 涨 10%,BTC 看涨期权能涨 100%+。如果比特币大跌,那么比特币看跌期权通常会大涨,比特币看涨期权会大跌。

  为什么比特币期权的涨幅比比特币大很多呢?因为比特币期权自带杠杆,杠杆放大了比特币的涨跌。

  2.比特币期权收益计算公式

  计算公式如下:

  看涨期权=(到期日现货履约价格 - 行权价格)* 一张合约规定买入数量

  看跌期权=(行权价格 - 到期日现货履约价格)* 一张合约规定卖出数量

  在这个公式中,行权价是固定的,数量也是不变的,唯一会变的就是履约价,即比特币市场价格。所以上面说的比特币期权是跟着比特币走的(通常情况,当然有例外),也就是指的这个。我们举 3 个栗子来说明。

  例子一:

  市场有很多个用户,对行情的分析不一样,由于市场现货上涨导致期权价格上涨,期权收益不断上升,继续看多的用户,类似Bob,会在各个价格购入期权合约,期权合约不断上涨。

  在市场上期权合约的价格会从开始的1K涨到了1W;

  例子二:

  市场有很多个用户,对行情的分析不一样,现货跌导致期权收益进一步缩减,用户纷纷为降低损失减价出售。

  合约价格会从市场上面的1K元跌到500;最后现货暴涨,导致期权收益大幅度升高,从500涨到1W

  例子三:

  根据Bob的投资可以看出来,现货涨不代表期权会涨,期权有时间限制,时间一到,没有行权价格以上,期权同样没有价值,其价格也会变成0;

  合约价格会从100慢慢跌至0

  3.我们对上面的内容做一下梳理:

  1)交易期权做好止损止盈很重要,期权是自带杠杠的产品,涨跌幅非常大;达到心理价位,类似 Alice,可以止盈;达到行权的特别概率小以后,要做好止损,比如例子三中 Alice,割肉不要心疼;

  2)期权有时间价值,时间越长,达到行权价格之上的概率就越大,期权实现收益盈利的概率就越大,期权价格就下跌就越慢,越靠近行权时间,期权的价格就越靠近其收益;因为时间长的,现货价格不好预算,行权收益不好预算;时间越短,现货价格波动不会太大,基本收益已经明了;

  3)「『市场价格 - 行权价格 』*合约比例」就是合约潜在行权收益,记住这个公式,就能对期权价格做好比较准确的判断。

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